高盛将2026年铜价预测由每吨10,650美元上调至11,400美元，因目前当局更优先着重企业的可负担度，降低了精炼铜关税在明年上半年实施的可能性。该行认为关税延后实施，可能会导致美国以外市场的供需赤字较预期扩大。
同时，该行维持2027年每吨10,750美元的价格预测不变，预期一旦关税生效且全球库存水平重新成为焦点，伦敦金属交易所(LME)铜价将逐步回落。
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该行认为铜价正逐渐由美国以外市场的供需平衡所主导，预计供需赤字将由2025年的约25万吨，收紧至2026年约45万吨。而精炼铜关税后实施，亦将令美国以外铜市场更紧缩，因市场忧虑关税即将实施，将推动美国铜价持续高於伦敦金属交易所价格，并推动美国囤积库存。
该行亦将2026年全球市场盈余预测由16万吨上调至30万吨，因较高价格将推动废铜回收量增加，并透过进一步转用铝材而压抑需求。(ss/a)
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